逢低定投和右侧追涨谁更香？

作者 | 市值风云基金研究部

(资料图片)

编辑 | 小白

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今天，风云君带大家解析今年最火热的TMT板块有哪些ETF。

TMT板块今年最具赚钱效应

TMT（Technology，Media，Telecom），是科技、媒体和通信三个英文单词的缩写的第一个字头，整合在一起。

含义实际是未来（互联网）科技、媒体和通信，包括信息技术这样一个融合趋势所产生的大的背景，即TMT产业。所以TMT行业包含的细分行业非常多，有通信、传媒、软件、硬件、互联网、游戏等等。

TMT板块应该是A股今年唯一一个大面积飘红的板块，不少个股在短短两三个月内实现翻倍，赚钱效应非常惊人，这也使投资者对其未来2-3年的预期很高，认为它将复制2020-2021年新能源板块的走势。

游戏ETF押中昆仑万维

截止6月14日，在下图管理规模大于5亿的TMT板块相关的ETF中，动漫游戏板块是今年涨幅最好的指数，追踪其指数的两个游戏ETF分别上涨了100.5%和96.9%。

（注：时间截止于今年6月14日）

涨幅最好的游戏ETF（159869.SZ）是华夏基金发行的，最新规模为73亿元。

结合K线走势和份额变化来看，游戏ETF第一轮上涨（年初至2月末）其实并未引起市场的注意，份额比较稳定，然而第二轮上涨（3月-5月初）则出现了较为明显的场外资金流入，份额从8亿左右飙升至42亿份，同期净值上涨超70%。

（数据来源：Choice）

而从5月至今，份额基本维持窄幅波动，说明投资者并未逢高离场，看多情绪浓厚。

游戏ETF的表现之所以能这么好，主要是近期AI龙头之一昆仑万维的持仓较重，占基金净值的比例达到13%，而且前十大重仓股的仓位也比较集中，达到71.2%。

而其他游戏股受到游戏版号正常发放、AI或许最先应用于游戏等利好因素刺激，股价表现也相当不错，连该板块市值最大的三七互娱股价在今年也上涨了86%。

（数据来源：Choice）

ETF涨得好，但赚钱的投资者不多

其次是云计算ETF（516510.SH）和传媒ETF（512980.SH），涨幅分别达到67.5%和59.7%。

云计算ETF由易方达基金发行，最新规模为14.6亿元。

该ETF的前十大重仓股占基金净值的比例达到54%，其中第一大重仓股科大讯飞今年股价上涨1.4倍，第二大重仓股金山办公今年也上涨了88%，因此ETF整体表现也相当不错。

（数据来源：Choice）

通过云计算ETF参与本轮盛宴的投资者不算多，份额的增长幅度相比游戏ETF更为平缓，过半的投资者在4月初才进场持有，此时净值早已处于相对高位，实际上赚大钱的投资者不多。

（数据来源：Choice）

而传媒ETF的情况相对上述两只明显不同。该ETF由广发基金发行，最新规模达到55亿。

然而非常神奇地是，传媒ETF在今年的大幅上涨时并未吸引到增量资金，反而投资者还在不断地跑，份额从年初的81亿份下降至最低的49亿份，目前回升至60亿份。

（数据来源：Choice）

而把视野扩大至最近3年，可发现资金其实在2021-2022年传媒ETF下跌超50%时一直逢低买入，因而在本轮上涨中，大部分投资者只要做到定投，就能实现回本甚至有不少盈利。

（数据来源：Choice）

因此，ETF之间的交易结构不同，需要具体标的具体分析。

传媒ETF买的大部分还是游戏股，但更加分散，前十大重仓股的占比只有44.8%，低于游戏ETF的70%以上。

第一大重仓股为分众传媒，今年涨幅只有8.6%，相比之下非常拉胯，芒果超媒的涨幅今年也只有25%，拖累ETF整体表现。

（数据来源：Choice）

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